Corso di studio in Finanza Aziendale e Mercati Finanziari

Valutazione d'azienda e M&A

Business Valuation and M&A

Anno accademico 2013/2014

Sommario insegnamento

• Obiettivi formativi
• Risultati dell'apprendimento attesi
• Programma
• Testi consigliati e bibliografia
• Note
• Appelli
• Strumenti didattici

Obiettivi formativi

Il corso si propone di fornire un inquadramento tecnico ed operativo dei processi di valutazione delle imprese e delle acquisizioni. Criteri strumenti e problematiche della valutazione d’azienda sono affrontati in relazione a diverse finalità: acquisizione/cessione, fusioni con cambio e misurazione della performance d’impresa. Il corso si propone anche di evidenziare i nessi e le relazioni tra strategie e valutazione.

Risultati dell'apprendimento attesi

Lo studente dovrà acquisire capacità di analisi critica dei principali strumenti di valutazione delle imprese e delle acquisizioni.

Programma

-          Inquadramento teorico.

-          La valutazione dell’azienda: finalità e procedure.

-          Principi generali e Giudizio Integrato di Valutazione.

-          La valutazione patrimoniale.

-          Il patrimonio intangibile.

-          Problematiche comuni alle diverse metodologie: il costo del capitale di rischio ed il WACC; il tasso di crescita g; la normalizzazione del reddito ed i suoi influssi sul flusso monetario atteso.

-          Il metodo reddituale.

-          Il metodo misto.

-          Il metodo finanziario.

-          I criteri relativi: metodo dei multipli di borsa e delle transazioni comparabili.

-          La relazione di valutazione.

-          Casi pratici di valutazioni.

-          Valutazione d’azienda e i Principi Contabili Internazionali: cenni.

-          Le operazioni di M&A e la creazione di valore.

-          Il processo di acquisizione.

-          Il ruolo della due-diligence.

-          Il valore limite di acquisizione.

-          I rapporti di cambio nelle operazioni di fusione.

L. GUATRI, M. BINI, La valutazione delle aziende, EGEA, Milano, 2007.

V. CONCA , Le acquisizioni. Valutare e gestire i processi di crescita, EGEA Editore, 2010.

Note

Il Corso di Studio in senso proprio è quello visualizzato all’atto dell’accesso su Campusnet. Nella videata dell’insegnamento, è indicato impropriamente come “Corso di Studio” il/i percorso/i del Corso di Laurea in cui l’insegnamento stesso è inserito.

Appelli

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