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Oggetto:

POLITICHE FINANZIARIE AZIENDALI

Oggetto:

CORPORATE FINANCIAL POLICIES

Oggetto:

Anno accademico 2022/2023

Codice attività didattica
MAN0756
Docenti
Nicola Miglietta (Titolare del corso)
Francesco Martielli (Esercitatore)
Corso di studio
FAMF - Banche intermediari e mercati finanziari
FAMF - Corporate finance
Anno
1° anno
Periodo
Secondo semestre
Tipologia
Caratterizzante
Crediti/Valenza
10
SSD attività didattica
SECS-P/09 - finanza aziendale
Erogazione
Mista
Lingua
Italiano
Frequenza
Facoltativa
Tipologia esame
Scritto
Prerequisiti

Lo studente dovrà conoscere i principi base della finanza aziendale trattandosi di un insegnamento advanced. Chi non avesse tali conoscenze può acquisirle studiando la parte I, II e III del manuale Finanza d'azienda, edito da Egea, autori Dallocchio e Salvi, quarta edizione.


The student will need to know the basic principles of corporate finance as it is an advanced course. Those who do not have such knowledge can acquire them by studying the first three sections of the Corporate Finance manual, published by Egea, authors Dallocchio & Salvi, fourth edition.
Oggetto:

Sommario insegnamento

Oggetto:

Obiettivi formativi

 

L'insegnamento si propone di fornire agli studenti riferimenti concettuali e strumenti operativi relativi alle politiche finanziarie aziendali di valenza strategica per l'impresa, analizzando le scelte relative alla struttura finanziaria obiettivo, alcune forme di finanziamento che per la loro importanza o attualità sono sempre più frequentemente utilizzate dalle imprese oltre alle scelte legate alle politiche di autofinanziamento e di restituzione della liquidità agli azionisti (dividendi), indagando le relazioni tra vantaggio competitivo durevole e valore.

Ci si pone l'obiettivo di mettere in evidenza le connessioni tra finanza e strategia aziendale, anche con l'ausilio di testimonianze e attraverso l’analisi di situazioni aziendali concrete.

 

 

 

The course aims to give students conceptual instruments and operating leverages to model and realize financial projects with a strategic impact for the firm, analyzing the principles of corporate finance as capital budgeting decisions and capital structure target choices, examining the main operations of extraordinary finance. The topics, typical for an advanced corporate finance course, are faced through operative applications and not only of theoretical recognition, with the aim of putting in evidence the connections between finance and management strategy, also with an analysis of real-world situations.

 

 

Oggetto:

Risultati dell'apprendimento attesi

 

Al termine dell'insegnamento occorrerrà per lo studente essere in grado di conoscere e sviluppare strumenti concettuali e leve operative per l'analisi e valutazione delle politiche finanziarie aziendali dotate di valenza strategica per l'impresa.

Al termine dell'insegnamento si potranno applicare i metodi di scelta e valutazione delle politiche finanziarie aziendali.

Al termine dell'insegnamento si sarà in grado di discutere e valutare la relazione tra creazione di valore e vantaggio competitivo, sviluppando le competenze necessarie per intraprendere studi avanzati con un elevato grado di autonomia.

 

At the end of the course the student will need to be able to know and develop conceptual tools and operational levers for the analysis and evaluation of corporate financial policies with strategic value for the company.

At the end of the course, it will be possible to apply the methods of choosing and evaluating corporate financial policies.

At the end of the course, students will be able to discuss and evaluate the relationship between value creation and competitive advantage, developing the skills necessary to undertake advanced studies with a high degree of autonomy.

Oggetto:

Programma

 

I. Il ruolo della Corporate Finance

- Fondamenti, obiettivi e oggetto
- Proprietà e controllo delle imprese
- Elementi di Corporate Governance

II. Le decisioni di finanziamento e i metodi di scelta del leverage

- Struttura finanziaria: principi fondamentali e elementi caratterizzanti
- Le relazioni tra fatti aziendali e decisioni finanziarie
- Le valutazioni dei finanziamenti ed il ruolo del wacc
- I metodi di scelta del livello di indebitamento
- Approfondimenti sul costo medio ponderato del capitale
- La struttura finanziaria limite e quella obiettivo
- Interazioni tra finanziamenti e capital budgeting

III. Creazione di Valore e identificazione del vantaggio competitivo

- Financial statement analysis.
- Equity debt e wacc.
- Economic Moat Analysis.
- Share and Dividend Policy analysis.
- Valuation.
- Il ruolo del private equity nell'allocazione del capitale di rischio

IV. L’incentivazione del Management

- Le principali metodologie di incentivazione del management
- Incentivazione: pregi e rischi di moral hazard

 

I. The role of Corporate Finance

- The fundamentals
- Ownership and control 
- Elements of Corporate Governance

II. Financing decisions and methods of choosing leverage

- Capital structure and the relationships between business facts and financial decisions
- Loan assessments and the role of the WACC
- Methods for choosing the level of debt
- Insights into the weighted average cost of capital
- The limit and objective financial structure
- Interactions between financing and capital budgeting

III. Value creation and the role of competitive advantage

- Financial statement analysis.
- Equity debt and wacc.
- Economic Moat Analysis.
- Share and Dividend Policy analysis.
- Valuation.
- The role of private equity in the allocation of risk capital

IV. Management incentives

- The main management incentive methods
- Incentive: merits and risks of moral hazar

 

Oggetto:

Modalità di insegnamento

 

L'insegnamento prevede: lezioni frontali equivalenti a 6 CFU, che saranno svolte in considerazione degli scenari indicati dall'Ateneo, e videolezioni, equivalenti a 4 CFU, corredate da slides, materiali ed esercizi e caricate nella pagina "blended" dell'insegnamento su Moodle. 

La frequenza non è obbligatoria. Gli studenti frequentanti potranno svolgere i lavori di gruppo proposti (live case) che consentiranno di acquisire punti bonus. 

 

 

 

The course includes: frontal lesson equivalent to 6 CFU, which will be carried out in consideration of the scenarios indicated by the University, and video lessons, equivalent to 4 CFU, accompanied by slides, materials and exercises and uploaded to the "blended" page of the course on Moodle.

Attendance is not compulsory. Attending students will be able to carry out the proposed group work (live case) which will allow them to acquire bonus points.

 

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Modalità di verifica dell'apprendimento

 

La preparazione sarà considerata adeguata se lo studente dimostrerà di conoscere in modo appropriato gli argomenti del programma dell'insegnamento delineati nel paragrafo "Programma".

In sede di esame verrà verificata la preparazione dello studente sulla parte teorica e sulla parte applicativa (esercitazioni), attraverso una prova scritta (in presenza ovvero a distanza solo nel caso degli scenari indicati dall'Ateneo) della durata di 60 minuti con domande con risposta a scelta multipla. In particolare, la prova sarà strutturata in 20 domande (a contenuto teorico e pratico) con punteggio variabile tra 1 e 3 e il voto finale è espresso in 30esimi. 

Sommando le risposte corrette è possibile ottenere 30/30 e la lode.

Alle domande errate o non risposte sarà attributo un punteggio pari a 0 (non ci sarà penalizzazione per le domande sbagliate).

Lo studente frequentante che partecipa ai lavori di gruppo può ottenere un bonus da 1 a 3 punti che si sommano al punteggio ottenuto nella prova di esame. 

Il parametro di valutazione principale sarà la capacità di ragionamento critico sullo studio realizzato.

Per eventuali disturbi dell'apprendimento è prevista una riduzione pari al 30% delle domande a parità di tempo.

Per maggiori informazioni si veda quanto verrà pubblicato su Moodle prima dell'inizio dell'insegnamento.

 

Preparation will be considered adequate if the student demonstrates an appropriate knowledge of the teaching program topics outlined in the "Program" paragraph.

During the exam, the student's preparation on the theoretical part and on the application part (exercises) will be verified, through a written test (in person or remotely only in the case of the scenarios indicated by the University) lasting 60 minutes with answered questions multiple choice. In particular, the test will be structured in 20 questions (with theoretical and practical content) with a variable score between 1 and 3 and the final grade is expressed in 30ths.

By adding the correct answers it is possible to obtain 30/30 and praise.

Wrong or unanswered questions will be given a score of 0 (there will be no penalty for wrong questions).

The attending student who participates in group work can obtain a bonus of 1 to 3 points which will be added to the score obtained in the exam.

The main evaluation parameter will be the ability to critically reason on the study carried out.

For any learning disabilities, a reduction of 30% of questions is expected for the same amount of time.

For more information see what will be published on Moodle before the course starts.

Oggetto:

Attività di supporto

L'insegnamento a valenza 10 CFU si compone di una parte blended (4 CFU) caricata su Moodle dove sono inserite tutte le attività di supporto.

L'erogazione dei restanti 6 CFU avverrà secondo le modalità di insegnamento riportate e con il supporto di materiale ed esercizi che, di leizione in lezione, saranno caricati su Moodle.

 

The 10 CFU course consists of a blended part (4 CFU) uploaded to Moodle where all the support activities are included.

The remaining 6 CFU will be awarded according to the teaching methods indicated and with the support of material and exercises which, from lesson to lesson, will be uploaded to Moodle.

Testi consigliati e bibliografia



Oggetto:
Libro
Titolo:  
Finanza d'azienda
Anno pubblicazione:  
2021
Editore:  
Egea
Autore:  
Dallocchio M., Salvi A.
ISBN  
Capitoli:  
PARTE III, IV e V
Obbligatorio:  
Si


Oggetto:
Libro
Titolo:  
Value Champions Investing - Come identificare imprese con un vantaggio competitivo durevole e misurarne il valore
Anno pubblicazione:  
2022
Editore:  
Giappichelli
Autore:  
Miglietta N.
Permalink:  
Capitoli:  
tutti
Obbligatorio:  
Si
Oggetto:

Finanza Internazionale

 

G. Tardivo, M. Viassone. Finanza Aziendale Internazionale. ISEDI, 2011



Oggetto:

Note

 
 
Materiale didattico a cura del docente disponibile su Moodle.

See on Moodle for more information.

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  • Aperta
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    Ultimo aggiornamento: 24/11/2022 15:30
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