Corso di studio in Finanza Aziendale e Mercati Finanziari

Il corso ha l’intento di dare alla finanza aziendale il giusto posizionamento e riconoscimento all’interno della gestione aziendale. Il programma si sviluppa nel solco di una prospettiva nata diversi anni fa per porre la finanza e le sue tecniche al servizio della crescita di lungo termine dell’azienda.

Prima di essere un insieme di tecniche e metodologie, la finanza e la sua pianificazione sono componenti fondamentali del management efficiente ed efficace, non solo delle imprese ma di qualsiasi organizzazione anche di quelle non profit pubbliche.

Nell’economia contemporanea non esiste un progetto di crescita e non esistono imprese realmente capaci di affrontare le sfide competitive della globalizzazione, dell’innovazione e dell’economia immateriale senza una pianificazione finanziaria competente e ben strutturata.

Si tratta di un insegnamento di capital budgeting e financial planning, che si pone l'obiettivo di fornire agli studenti una strumentazione teorica ed applicativa avanzata e innovativa basata su alcuni dei più importanti modelli aziendali di analisi degli investimenti.

L'insegnamento si pone alla base di tutte le tematiche di corporate finance e chiarisce, sotto il profilo, sia dei principi teorici che delle applicazioni, i fondamenti delle valutazioni finanziarie.

In quest'ambito, i modelli, i principi e gli strumenti caratteristici delle tecniche di analisi degli investimenti operativi e di pianificazione finanziaria vengono analizzati ed impiegati sia in chiave teorica che applicativa.

Nelle lezioni verranno approfonditi tutti gli elementi (flussi finanziari, costo del capitale, tassi di interesse, metodi avanzati di valutazione finanziaria etc.) necessari per sviluppare i piani finanziari di diversi tipi di investimenti e un modello completo di analisi (NPV e altri metodi di valutazione puntuale, modelli di simulazione/sensitivity ,….), oltre alle conoscenze che consentano allo studente di applicare gli strumenti, anche avanzati, di valutazione degli investimenti

I principali argomenti che sono affrontati nel corso sono:

• La finanza d’impresa come governa il capitale
• L’impresa come sistema di flussi finanziari
• La funzione finanziaria nell’economia di impresa
• Gestione finanziaria, valore contabile e valore economico
• La finanza come driver di extra profitti e il problema della finanziarizzazione
• Fabbisogno finanziario e dinamica evolutiva dell’impresa: il profilo quali-quantitativo del fabbisogno finanziario
• Fabbisogno finanziario a breve: l’attivo corrente
• Fabbisogno finanziario durevole: le immobilizzazioni
• La copertura del fabbisogno finanziario: passività correnti e mezzi consolidati analisi del fabbisogno finanziario nei processi di sviluppo la sostenibilità economica del fabbisogno finanziario esterno start-up, fabbisogno del capitale di sviluppo investitori esterni.
• Innovazione fabbisogno di autofinanziamento: il fenomeno dello slack finanziario
• La riclassificazione del conto economico (a valore aggiunto, a margine di contribuzione, a ricavi e costo del venduto)
• La riclassificazione dello stato patrimoniale (criterio finanziario e di pertinenza gestionale)
• Il canone dell’equilibrio temporale tra fonti ed impieghi
• La Posizione Finanziaria Netta (PFN) nella nuova configurazione prevista dall’ESMA
• L’analisi per margini: l’attivo corrente netto, il margine di tesoreria e il margine di struttura
• L’analisi dei flussi di cassa (dall’analisi statica a quella dinamica): i flussi di ACN, il cash flow auto-generato e strutturale, operativo ed il free cash-flow
• L’analisi per indici
• La struttura finanziaria contabile e gli indici di indebitamento (ROI): la redditività degli investimenti, i processi di crescita e dinamica del ROI.
• Redditività dei mezzi propri (ROE) e leva finanziaria. Analisi statica e dinamica
• La costruzione del profilo economico/finanziario prospettico di un’azienda: ilbusiness plan
• La componente quantitativa del business plan: contenuti e modalità operative per la definizione degli schemi e degli indicatori
• Intrinsic business risk, leve aziendali e volatilità della redditività
• Struttura finanziaria attesa, costo del capitale e valore
• L’equity cost in funzione del rischio sistematico della struttura finanziaria attesa

Erogazione Standard - L'insegnamento prevede 40 ore di lezione frontale in presenza, secondo il calendario stabilito dalla Scuola.

• Lezioni frontali
• Esercitazioni (esercizi, banche dati, software etc.)
• Analisi casi studio/Incidents guidati (tradizionali, multimediali)

Lezioni frontali: Il corso è articolato in lezioni frontali, durante le quali si presentano gli argomenti relativi al programma. Sono previsti casi pratici e testimonianze aziendali. Per maggiori informazioni si veda quanto verrà pubblicato su Moodle prima dell'inizio del corso.

Analisi casi studio/Incidents guidati (tradizionali, multimediali): in relazione ai casi di studio, con riferimento ai metodi di valutazione degli investimenti più consolidati, durante la prima parte del corso viene sviluppato un caso di valutazione completo che viene, nel corso delle lezioni, applicato alle diverse metodologie di valutazione trattate in classe, così da fornire agli studenti uno schema completo di analisi.