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PIANIFICAZIONE FINANZIARIA E STARTUP D'IMPRESA - PIANIFICAZIONE FINANZIARIA

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FINANCIAL PLANNING AND BUSINESS STARTUP - FINANCIAL PLANNING

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Anno accademico 2023/2024

Codice attività didattica
MAN0650
Docente
Alberto Tron (Titolare del corso)
Corso di studio
FAMF - Corporate finance
Anno
2° anno
Periodo
Primo semestre
Tipologia
Caratterizzante
Crediti/Valenza
5
SSD attività didattica
SECS-P/09 - finanza aziendale
Erogazione
Tradizionale
Lingua
Italiano
Frequenza
Facoltativa
Tipologia esame
Scritto
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Sommario insegnamento

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Obiettivi formativi

Il corso ha l’intento di dare alla finanza aziendale il giusto posizionamento e riconoscimento all’interno della gestione aziendale. Il programma si sviluppa nel solco di una prospettiva nata diversi anni fa per porre la finanza e le sue tecniche al servizio della crescita di lungo termine dell’azienda.

Prima di essere un insieme di tecniche e metodologie, la finanza e la sua pianificazione sono componenti fondamentali del management efficiente ed efficace, non solo delle imprese ma di qualsiasi organizzazione anche di quelle non profit pubbliche.

Nell’economia contemporanea non esiste un progetto di crescita e non esistono imprese realmente capaci di affrontare le sfide competitive della globalizzazione, dell’innovazione e dell’economia immateriale senza una pianificazione finanziaria competente e ben strutturata.

 

"The course aims to give corporate finance the right positioning and recognition within corporate management. The program follows a perspective that originated several years ago to put finance and its techniques at the service of the long-term growth of the company. Before being a set of techniques and methodologies, finance and its planning are fundamental components of efficient and effective management, not only of businesses but also of any non-profit public organization. In the contemporary economy, there is no growth project and no companies truly capable of facing the competitive challenges of globalization, innovation, and the knowledge economy without competent and well-structured financial planning.

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Risultati dell'apprendimento attesi

Si tratta di un insegnamento di capital budgeting e financial planning, che si pone l'obiettivo di fornire agli studenti una strumentazione teorica ed applicativa avanzata e innovativa basata su alcuni dei più importanti modelli aziendali di analisi degli investimenti.

L'insegnamento si pone alla base di tutte le tematiche di corporate finance e chiarisce, sotto il profilo, sia dei principi teorici che delle applicazioni, i fondamenti delle valutazioni finanziarie.

In quest'ambito, i modelli, i principi e gli strumenti caratteristici delle tecniche di analisi degli investimenti operativi e di pianificazione finanziaria vengono analizzati ed impiegati sia in chiave teorica che applicativa.

Nelle lezioni verranno approfonditi tutti gli elementi (flussi finanziari, costo del capitale, tassi di interesse, metodi avanzati di valutazione finanziaria etc.) necessari per sviluppare i piani finanziari di diversi tipi di investimenti e un modello completo di analisi (NPV e altri metodi di valutazione puntuale, modelli di simulazione/sensitivity ,….), oltre alle conoscenze che consentano allo studente di applicare gli strumenti, anche avanzati, di valutazione degli investimenti

This is a course on capital budgeting and financial planning, with the aim of providing students with advanced and innovative theoretical and applied tools based on some of the most important corporate models for investment analysis. The course forms the foundation for all corporate finance topics and clarifies, from both theoretical principles and practical applications, the fundamentals of financial valuation.

Within this context, the models, principles, and tools characteristic of operational investment analysis techniques and financial planning are examined and employed both theoretically and in practice. The lessons will delve into all the elements (cash flows, cost of capital, interest rates, advanced financial valuation methods, etc.) necessary to develop financial plans for different types of investments and a comprehensive analysis model (NPV and other point valuation methods, simulation/sensitivity models, etc.). Additionally, students will acquire the knowledge to apply these tools, including advanced ones, for investment evaluation

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Programma

I principali argomenti che sono affrontati nel corso sono:

  • La finanza d’impresa come governa il capitale
  • L’impresa come sistema di flussi finanziari
  • La funzione finanziaria nell’economia di impresa
  • Gestione finanziaria, valore contabile e valore economico
  • La finanza come driver di extra profitti e il problema della finanziarizzazione
  • Fabbisogno finanziario e dinamica evolutiva dell’impresa: il profilo quali-quantitativo del fabbisogno finanziario
  • Fabbisogno finanziario a breve: l’attivo corrente
  • Fabbisogno finanziario durevole: le immobilizzazioni
  • La copertura del fabbisogno finanziario: passività correnti e mezzi consolidati analisi del fabbisogno finanziario nei processi di sviluppo la sostenibilità economica del fabbisogno finanziario esterno start-up, fabbisogno del capitale di sviluppo investitori esterni.
  • Innovazione fabbisogno di autofinanziamento: il fenomeno dello slack finanziario
  • La riclassificazione del conto economico (a valore aggiunto, a margine di contribuzione, a ricavi e costo del venduto)
  • La riclassificazione dello stato patrimoniale (criterio finanziario e di pertinenza gestionale)
  • Il canone dell’equilibrio temporale tra fonti ed impieghi
  • La Posizione Finanziaria Netta (PFN) nella nuova configurazione prevista dall’ESMA
  • L’analisi per margini: l’attivo corrente netto, il margine di tesoreria e il margine di struttura
  • L’analisi dei flussi di cassa (dall’analisi statica a quella dinamica): i flussi di ACN, il cash flow auto-generato e strutturale, operativo ed il free cash-flow
  • L’analisi per indici
  • La struttura finanziaria contabile e gli indici di indebitamento (ROI): la redditività degli investimenti, i processi di crescita e dinamica del ROI.
  • Redditività dei mezzi propri (ROE) e leva finanziaria. Analisi statica e dinamica
  • La costruzione del profilo economico/finanziario prospettico di un’azienda: ilbusiness plan
  • La componente quantitativa del business plan: contenuti e modalità operative per la definizione degli schemi e degli indicatori
  • Intrinsic business risk, leve aziendali e volatilità della redditività
  • Struttura finanziaria attesa, costo del capitale e valore
  • L’equity cost in funzione del rischio sistematico della struttura finanziaria attesa

 

The main topics covered in the course are as follows:

  • Corporate finance as capital governance
  • The company as a system of financial flows
  • The financial function in the corporate economy
  • Financial management, book value, and economic value
  • Finance as a driver of excess profits and the issue of financialization
  • Financial needs and the evolutionary dynamics of the company: the qualitative and quantitative profile of financial requirements
  • Short-term financial needs: current assets
  • Long-term financial needs: fixed assets
  • Covering financial needs: current liabilities and consolidated means - analysis of financial needs in development processes, the economic sustainability of external financial needs, start-ups, development capital needs, external investors
  • Innovation and self-financing requirements: the phenomenon of financial slack
  • Reclassification of the income statement (value-added, contribution margin, revenue, and cost of goods sold)
  • Reclassification of the balance sheet (financial and managerial relevance criteria)
  • The principle of temporal balance between sources and uses
  • Net Financial Position (NFP) in the new configuration as envisaged by ESMA
  • Margin analysis: net current assets, treasury margin, and structural margin
  • Cash flow analysis (from static to dynamic analysis): ACN flows, self-generated and structural cash flow, operational cash flow, and free cash flow
  • Ratio analysis
  • Accounting financial structure and leverage ratios (ROI): investment profitability, growth processes, and ROI dynamics
  • Return on Equity (ROE) and financial leverage. Static and dynamic analysis
  • Building the prospective economic/financial profile of a company: the business plan
  • The quantitative component of the business plan: contents and operational methods for defining schemes and indicators
  • Intrinsic business risk, corporate leverage, and profitability volatility
  • Expected financial structure, cost of capital, and value
  • Equity cost based on the systematic risk of the expected financial structure.

 

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Modalità di insegnamento

  • Lezioni frontali
  • Esercitazioni (esercizi, banche dati, software etc.)
  • Analisi casi studio/Incidents guidati (tradizionali, multimediali)

Lezioni frontali: Il corso è articolato in lezioni frontali, durante le quali si presentano gli argomenti relativi al programma. Sono previsti casi pratici e testimonianze aziendali. Per maggiori informazioni si veda quanto verrà pubblicato su Moodle prima dell'inizio del corso.

Analisi casi studio/Incidents guidati (tradizionali, multimediali): in relazione ai casi di studio, con riferimento ai metodi di valutazione degli investimenti più consolidati, durante la prima parte del corso viene sviluppato un caso di valutazione completo che viene, nel corso delle lezioni, applicato alle diverse metodologie di valutazione trattate in classe, così da fornire agli studenti uno schema completo di analisi.

  • Lecture Sessions
  • Practical Exercises (exercises, databases, software, etc.)
  • Case Study Analysis/Guided Incidents (traditional, multimedia)

Lecture Sessions: The course is structured into lecture sessions, during which topics related to the program are presented. Practical cases and company testimonials are included. For more information, please refer to what will be posted on Moodle before the start of the course.

Case Study Analysis/Guided Incidents (traditional, multimedia): In relation to case studies, with reference to the most established investment evaluation methods, a comprehensive evaluation case is developed during the first part of the course. This case is then applied to various evaluation methodologies discussed in class throughout the sessions, providing students with a complete analysis framework

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Modalità di verifica dell'apprendimento

Esame scritto della durata di 60 minuti composto da 10 domande a scelta multipla e due domande aperte di carattere sia teorico che pratico. 

60-minute written exam consisting of 10 multiple choice questions and two open questions of a theoretical and practical nature.

Testi consigliati e bibliografia



Oggetto:
Libro
Titolo:  
Fabbisogno finanziario, equilibrio e redditività
Anno pubblicazione:  
2016
Editore:  
Giappiccheli Editore
Autore:  
Renzi Antonio, Vagnani Gianluca
ISBN  
Obbligatorio:  
No


Oggetto:
Libro
Titolo:  
Finanza d'Azienda
Anno pubblicazione:  
2021
Editore:  
Egea
Autore:  
Dallocchio M., Salvi A.
Obbligatorio:  
No
Oggetto:

Materiale didattico a cura del docente disponibile su Moodle.

 See on Moodle for teaching materials.



Registrazione
  • Aperta
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    Ultimo aggiornamento: 14/09/2023 16:37
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